Acordo com a Orion viabiliza desenvolvimento e reduz necessidade de capital próprio

A canadense Capstone Copper anunciou a venda de 25% de participação nos projetos de cobre Santo Domingo e Sierra Norte, no Chile, para a Orion Resource Partners. A operação pode alcançar US$ 360 milhões, divididos entre pagamento inicial, aportes em ações e contribuições vinculadas a marcos futuros.

A Orion pagará US$ 225 milhões após a decisão final de investimento, mais US$ 75 milhões nos seis meses seguintes e até US$ 60 milhões adicionais conforme o cumprimento de metas do projeto. Também investirá US$ 10 milhões em ações da Capstone, com prêmio de 5%, para apoiar a fase de exploração.

Com a transação, a Capstone reduz sua necessidade de capital próprio imediato para cerca de US$ 400 milhões, mantendo foco no desenvolvimento da região de Atacama. A mineradora também preserva o direito de recomprar a fatia da Orion após o início da produção comercial. Santo Domingo é considerado o próximo pilar de crescimento da Capstone, localizado a 35 km do projeto Mantoverde, que compartilha a mesma equipe de execução.

Apesar da avaliação positiva, analistas do Jefferies apontaram que o múltiplo do negócio ficou abaixo do praticado em transações semelhantes, atribuindo o desconto a riscos jurisdicionais e complexidade do projeto.

A venda estratégica reforça o papel do Chile no portfólio da Capstone e viabiliza o avanço de projetos alinhados à transição energética global.

Essa estrutura de deal favorece a mineradora no longo prazo?

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Fonte: Capstone Copper – As informações disponibilizadas são de domínio público e não refletem a opinião ou posicionamento da equipe do The Mining Brasil.